Perspectives du dollar américain sur le SGD, l'INR et l'IDR au milieu des discussions commerciales et du PIB chinois

Perspectives fondamentales de l'ANASE

  • Le dollar américain pourrait s'apprécier par rapport aux devises de l'ANASE si l'optimisme commercial entre les deux pays s'amenuisait
  • Une IPC plus douce en Chine, les inquiétudes concernant le PIB mondial émanant du FMI pourraient retomber dans l'humeur
  • Les données américaines pires que prévu alimenteront-elles les baisses de taux de la Fed alors que le dollar américain plonge?

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Récapitulation hebdomadaire du dollar américain et de l'ANASE FX

Le dollar américain très liquide a sous-performé face à ses principaux homologues la semaine dernière alors que l'espoir d'un accord commercial entre les deux pays a apaisé les esprits et atténué l'attrait des actifs de valeurs refuge. Même s’il n’a pas été facile de s’engager dans des discussions critiques jeudi et vendredi, avec le président américain Donald Trump et le vice-Premier ministre chinois Liu He. À un moment donné, signes d'un manque en cours envoyé à terme plus faible S & P 500.

Dans cette optique, certaines monnaies de l'ANASE ont enregistré des gains prudents tels que le dollar de Singapour et le peso philippin. Ce dernier a enregistré une réaction minime face à un déficit du compte courant philippin moins important que prévu, partiellement compensé par importations se contractant au maximum en 7 ans. La Rupiah Indonésienne et le Ringgit Malaisien ont peu changé. En Asie du Sud, la roupie indienne a légèrement augmenté.

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Perspectives du dollar américain sur le SGD, l'INR et l'IDR au milieu des discussions commerciales et du PIB chinois

Prochaine phase des négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine

Les marchés financiers ont été quelque peu déçus vendredi alors que les États-Unis et la Chine conclu un accord commercial partiel. C'est malgré le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, qui a annoncé une retenue des droits de douane de 5% sur la Chine initialement prévue pour cette semaine. Ces discussions étaient la première partie de trois phases qui pourraient déboucher sur un accord signé à la mi-novembre lors de la réunion de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC) au Chili.

M. Trump a ajouté qu'ils avaient conclu un accord sur la propriété intellectuelle, les services financiers et les gros achats de produits agricoles. Les discussions sur Huawei, le géant chinois des télécommunications, seront abordées ultérieurement. Une décision sur les hausses de tarifs de décembre est toujours sur la table. Jusqu'en novembre, cela laisse les marchés vulnérables aux mises à jour des progrès commerciaux. En tant que telle, cette incertitude a peut-être été ce qui a gâché l'humeur au cours des dernières heures de la semaine dernière.

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Croissance de la Chine, réunion de la Banque mondiale et du FMI, Inde, IPC, Indonésie Commerce

La semaine à venir contient de nombreuses nouvelles qui révèleront davantage d'informations sur l'état de la croissance mondiale et pourront donc avoir un impact sur les marchés émergents et les devises de l'ANASE. À savoir, le PIB chinois au troisième trimestre croise les câbles vendredi. La deuxième économie mondiale devrait continuer à ralentir, son expansion atteignant 6,1% en glissement annuel par rapport à 6,2% auparavant. Ce sont les lectures les plus douces depuis plus de 30 ans.

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Les données de la Chine ont toujours tendance à sous-performer par rapport aux attentes des économistes, ouvrant ainsi la porte à une nouvelle faiblesse. Cela peut maintenir les marchés émergents sous pression et sorties de capitaux qui peuvent couler des devises telles que le dollar de Singapour et le peso philippin par rapport au dollar américain. D'autres mesures clés vont également croiser les fils de la Chine tels que la production industrielle et les ventes au détail.

Par ailleurs, le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale organiseront leur réunion annuelle aux États-Unis mardi. Ces institutions ont constamment cité incertitude de la guerre commerciale ayant un impact sur le PIB mondial. Plus de la même chose peut amoindrir le sentiment et stimuler l’USD. Le même jour, nous verrons également comment se portent les échanges indonésiens et indiens. La roupie indienne et la roupie indonésienne attendront.

En parlant d’INR, plus tard aujourd’hui, le dernier rapport sur l’inflation locale traversera les échelons. L’indice des prix à la consommation en Inde devrait s’établir à 3,81% en septembre, contre 3,21% en août. Toutefois, cette hausse soudaine est attendue en raison de facteurs saisonniers (tels que les prix des produits alimentaires) et pourrait ne pas modifier de manière significative la tendance sous-jacente attendue de la Reserve Bank of India. La banque centrale a clairement exprimé son avis sur la nécessité d'un assouplissement accru.

Focus se tourne vers les paris sur les coupures de taux de données et de données américaines

Une partie importante des négociations commerciales étant derrière nous, les marchés financiers pourraient se focaliser sur les données économiques américaines à venir. Les ventes au détail, les mises en chantier et la production industrielle sont dues toute la semaine. Dernièrement, les surprises locales dans les données locales font défaut avec un PMI manufacturier bas sur 10 ans et des données IPC légèrement plus modérées. Si cette tendance se maintient, nous pourrions assister à une reprise en octobre des anticipations de réduction des taux de la Fed.

Cela pourrait affaiblir le dollar américain dans l’avenir, mais il ne faut pas oublier que la perte de confiance dans les progrès commerciaux entre les États-Unis et la Chine peut renforcer la demande de devises de la monnaie. En juin, l'indice MSCI des marchés émergents a culminé après le sommet du G20 au Japon où les deux pays ont conclu une trêve commerciale. En tant que tel, rien ne garantit que les tensions pourraient refaire surface et que les progrès doivent être traités avec un grain de sel.

Indice MSCI des marchés émergents

Perspectives du dollar américain sur le SGD, l'INR et l'IDR au milieu des discussions commerciales et du PIB chinois

Graphique créé à l'aide de TradingView

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— Écrit par Daniel Dubrovsky, analyste des devises pour DailyFX.com

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